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再加之，美国降息，咱们也恰好可以趁着中美利差缩小、不消太顾及汇率的机遇，经由过程降息减轻海内债务压力支撑支撑经济。

但是真到关头的时间窗口，它却没有降息。

这不能不让人思虑，是咱们出手太慢，仍是还有他因？

纵观面前所有可能，此刻不降息根基上只有三个缘由：

其一，仍是有挂念。原先汇率的掣肘根基可以排除了，只剩下银行体系了。也许是出于银行净息差过小，再降下往怕银行受不了吧？！

其二，觉着还可以再等一等。究竟结果本年已经经降了两次，比来的一次间隔如今才两个月，处于降息效应的滞后性仍是想再望一望结果做决议；

其三，高层也知道降息的边际结果太差，还不如像前几回同样用其他手腕集中地再弄“一揽子措施”，究竟结果9月二十多天的鼓吹展垫，也许此刻在期待文件的路上......

抱着如许的思绪，我全网扒拉了一遍，第三种可能性依然很年夜。

理由除了了这几年每一次快到十一假期的时辰总会有一些措施的纪律外，彭博社的一篇小作文也必定水平上支撑了我的果断：

十一假期先后，年夜几率会出“一揽子措施”！

6月、7月、8月央行没有扩表，依然在44万亿下方盘桓。而从衡量社会上钱几多的M2来望，8月跟6月也差未几，依然是305万亿。时代一些细小的变革也主要泛起在银行买国债以及给其他金融机构贷款方面。

换而言之，六、七、8这三个月我们的整个银行体系（央行 贸易银行）几近没有出生新的货泉。实体经济往杠杆削减债务、歼灭的货泉，几近彻底靠zf以及非银行金融机构借的钱缔造的新货泉来对冲。

以是，没有新的货泉被缔造出来，流到老苍生手里，还期望老苍生加杠杆稳住房地产是很难解决房地产的流动性问题的。

这阐明金融体系仍是很缺钱周转的。

而资源市场，最具备代表性的10年期国债收益率已经经干到了2.05%。

这阐明有钱人宁愿每一年吃2个点的利钱也愿意把钱持久的借出往。

一边是金融体系短时间缺钱周转，一边是金融体系以外有钱人宁愿接受愈来愈低的收益也要把钱持久借给国度锁住“利钱”，这两个望起来彷佛矛盾的征象皆表示：

利率还必要入一步下调，水还要再补！

不然，今朝的经济基础经受不了如斯高的利率，除了非国度不计收益地借钱、年夜弄投资，再把利率给拽起来。

此时此刻，降息的意义更多地不是刺激投资以及消费，而是减缓债务压力，从而减缓资金周转的严重场合排场。

房贷利率触及住民欠债，也关乎往库存，更与处所的欠债痛痒相关。

以是，好不浮夸地说，屋子以及处所债务直接决议了面前的经济状态。现现在，一揽子化债方案已经经执行了一年，环境事实怎样样？