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7月22日晚间，碧桂园服务（HK06098，股价4.7港元，市值157.12亿港元）落地了一个月前制订的高管及员工购股权规划。通知布告显示，碧桂园服务向60名员工介入者（包含2名董事）要约授出2.2535亿份购股权，每一股面值为0.0001美元，只须待承授人采取及承授人于采取购股权时支付要约采取对价1.00港元后方可作实。购股权的行使价为每一股5.01港元。

从购股权的行使刻日、回属期、回属前提来望，这显然是一份专门的股权激励规划。而上述60名员工介入者要想在购股权规划中受益，不仅先要完成不算容易的回属前提，还要让碧桂园服务的股价较购股权的行使价有所拉升。

《逐日经济新闻》记者注重到，碧桂园服务同日（7月22日）还通知布告称，因收购的福建东飞未完成事迹许诺而点窜股权让渡协定。碧桂园服务未选择现金抵偿，而是让福建东飞以股权让渡的方法入行抵偿，意在两边久远协同互助以及留住被收购方的管理人材，这与购股权规划思绪一致。

来历：碧桂园服务通知布告

收进增加率需跨越TOP20均匀程度

通知布告披露，介入购股权的两位董事是碧桂园服务执行董事、总裁徐彬淮以及执行董事肖华，分别获授1200万股以及500万股，其余员工合计约2.08亿股。

碧桂园服务在6月份的《购股权规划》中暗示，规划的目的是激励相干介入员工为公司将来成长而尽力，加强公司吸引及留用拥有精采技术及丰硕经验的人士，同时，也是相干员工对公司进献的奖赏或者激励。

本次购股权的行使刻日为2034年7月21日前，回属期则分为五个时间段。首批回属期为2024年7月22日至2025年或者2026年4月1日，后续回属期挨次递延至2029年或者2030年4月1日。

而首批购股权的回属前提一是团体服务力、品牌力及成长速率（即2024年年度收进同比增加率）跨越2023年度前20家同业上市公司均匀增加率，同时焦点营业红利连结稳健。但若2024年增加率方针未实现，该稽核可递延一年。二是，员工小我实现设定的2024年年度稽核方针。

后续几批购股权的回属前提也因此此类推，但这就要求碧桂园服务的收进增加率必要年年晋升或者跨越TOP20均匀程度，且焦点营业红利连结稳健。对付这一告竣前提是否宽松，投资者见解也纷歧。

可供参考的是，2023年碧桂园服务的收进是426.12亿元，同比增加3%；股东应占利润2.92亿元，同比下滑85%；焦点净利润39.4亿元，同比降低21.6%。

据克而瑞物管统计，2023年，57家上市物企的营收均值是48.85亿元，同比增加14.34%。往年碧桂园服务事迹降低主要是因为入行了联系关系方商业应收款减值拨备、商誉及其他无形资产减值计提。2024年也许没有前述影响，但今朝碧桂园服务不管是收进规模仍是在管面积规模均是行业首位，要维持收进增速以及焦点净利润不乱并不是一件轻松的事。

收购环卫公司事迹对赌不达标

2020年，碧桂园服务斥资约8.71亿元收购福建东飞合共60%股权。福建东飞主业务务涵盖道路清扫保洁、糊口垃圾采集运输、垃圾中转站建设运营、河流治理养护、绿化养护及城乡环卫一体化项目投资运营等城乡情况服务全工业链，是福建省内知名的平易近营情况综合服务商，在天下拥有项目公司数十个，服务团队过万人，各种环卫功课车辆数千辆。

碧桂园服务彼时收购该公司意在入一步扩充环卫市场，协同都会服务赛道成长。同时，两边也签定了事迹对赌协定。

许诺一是福建东飞2020年度的扣非净利润不低于1.2亿元，这一许诺已经完成。许诺二则是，在事迹许诺期（2021年度—2023年度）内每个管帐年度，福建东飞经审计的累计业务收进及经审计的累计扣非净利润均须到达昔时度事迹要求最低值。

但在2022年度以及2023年度，福建东飞的营收均未达标，三个事迹许诺期累计方针差额约7.1亿元，扣非净利润差额约1亿元。

来历：碧桂园服务通知布告

凭据协定，碧桂园服务方面可要求包管人入行现金抵偿或者股权抵偿，如现金抵偿则有约1.77亿元。但碧桂园服务本次选择了股权抵偿，且两边还协商对股权抵偿入行了适量减免。股权抵偿买卖完成后，碧桂园服务将间接持有福建东飞合共67.5%的现实股权。

碧桂园服务诠释称，选择股权抵偿有益于公司就福建东飞重年夜事项拥有三分之二以上的表决权。而包管人将匡助福建东飞创建环保领域行业的品牌、营业天资及团队能力，入一步推进福建东飞实现主业务务与环保营业两翼齐飞的战略，有益于晋升福建东飞的谋划能力及促使其久远成长强大。

“福建东飞增长环保服务营业线，信赖将与本团体现有营业入行整合协同，同时捉住国度提倡环保政策的市场机会，展开更多相干营业，将助力本团体营业实现多元化增加。‘双碳’战略布景下，信赖情况服务业领域营业将不竭拓宽，环保服务将有较好的成长远景及市场空间。”